投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收(sh上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ōu)创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待(dài)，但投资需要上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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